저PBR 주가급등 및 PBR 의미정리해봤습니다. 최근 한국에서 해외기업에 비해서 가치를 낮게 평가받게 되는 코리아 디스카운트를 개선하고자 하는 노력이 있고 이것에 관련된 종목이 저PBR 주식입니다
1. PBR 의미
PBR은 Price Bookvalue ratio 의 줄임말로 주가순자산비율이라고 하며 기업의 주가와 1주당 순자산의 비교하여 나타낸 비율을 말합니다. 주가가 한 주당 몇배로 매매되고 있는지를 보기 위한 기준이미도 하며, 기업의 자산가치를 나타내는 방식으로 주가를 주당순자산가치 (BPS : Book Value Per Share) 로 나눈 비율을 말합니다.
이러한 방식에 따라서 PBR은 다음과 같은 공식으로 설명될 수 있습니다.
PBR = 주가 / 주당 순자산가치
이러한 BPR은 주가가 순자산 (자본금과 자본잉여금, 이익잉여금의 합계) 에 비해서 1주당 몇배로 거래되고 있는지를 측정하는 지표이며 재무 내용면에서 주가를 판단하는 척도로 사용됩니다.
PBR이 1이라면 특정 시점에서의 주가와 기업의 1주당 순자산이 같다고 볼 수 있으며 이 수치가 낮으면 낮을수록 해당 기업의 자산가치가 증시에 반영이 되지 않았다고 볼 수 있으며,
극단적인 예로 말하면 해당 기업의 청산가치보다도 낮은 주가라고 판단될 가능성이 있다는 것입니다. 이렇게 되면 기업이 청산한 경우에 현재 주가만큼의 배당을 받을 수 있다는 이야기이기도 합니다.
이렇게 PBR 지표에 따라서 기업의 순자산에 대한 평가를 주가에 비추어 지표로 확인해볼 수 있으며 기업의 순자산이 크다는 것은 해당 회사가 재무구조가 매우 튼튼하고 안정적이라는 점을 확인해볼 수 있는 지표일 수 있습니다.
주로 주식시장에서 지표를 판단함에 있어서 PBR이 1 이상이면 고평가된 주식이라고 주로 예상하고 있으며 반대로 PBR 1 미만인 경우에는 저평가 되어 있다는 표현을 활용하기도 합니다.
2. 저PBR 의미
저PBR 관련된 여러 주식들이 최근에 관심을 받는것은 코리아 디스카운트에 대한 극복을 위한 노력을 정부에서 진행하고 있으며 이에 대한 투자자들의 반응이 이어지는 것이라고 볼 수 있는데요.
저PBR 이라고 하는 것은 장부상의 가치로 재무내용면에서 기업의 자산가치가 매우 뛰어난 기업들이며 주가는 이에 대해서 제대로 반영되지 않고 있다는 것을 의미합니다.
이러한 기업들은 저평가 우량주라고 하며 이러한 기업들의 주식의 경우에는 일반적으로 주가가 올라갈 가능성이 있습니다. 다만 한국에서는 코리아디스카운트등 여러 상황에 따라서 이러한 기업들의 평가가 높게 평가받지 못하는 경우가 많습니다.
실제로 비교를 해보면 국내 시가총액 1위 기업 삼성전자의 경우에는 PBR이 1.29 수준이며 미국시총 1위 마이크로소프트 (MS) 의 경우에는 12.82배 그리고 애플의 경우에는 38.73배등 세계적인 기업들과 비교하면 엄청나게 낮은 평가를 받는 것을 살펴볼 수 있습니다.
3. 저PBR 관련주
국내는 여러 이유로 인해서 저PBR 관련주들이 상당히 많다고 알려져 있고 이러한 현상을 코리아 디스카운트라고 평가받고 있습니다. 삼성전자 및 하이닉스와 같은 세계적인 기업들이 국외에서 비등한 수준의 매출규모와 수익을 내고 있음에도 그만큼 한국증시에서 제대로 된 인정을 못받고 있다는 것인데요.
관련된 여러 주식들을 다음과 같이 살펴볼 수 있습니다. 주로 국내 대표적인 은행주를 비롯하여 여러 주식들이 저평가된 PBR주식들로 살펴볼 수 있습니다. 아래에는 PBR 0.5 미만의 코스피 시가총액 100개 종목 기준으로 살펴봤습니다.
- 삼성카드
- 신한지주
- 하나금융지주
- 우리금융지주
- 기업은행
- 한국전력
- 현대제철
- 롯데케미칼
- LG디스플레이
- GS
- HMM
이러한 기업들의 경우에는 PBR이 매우 낮은 저 PBR 종목들이며 주로 은행주와 함께 그동안 안정적으로 산업군을 일궈왔으나 제대로 된 평가를 받지 못했다고 알려진 몇몇 종목들이 있습니다.
사실 이외에도 삼성전자의 경우에는 해외의 경쟁사와 비교해서는 엄청나게 낮은 PBR을 가지고 있으며 이외에도 대부분 한국주식시장에서 국내 뿐만 아니라 해외의 다양한 시장을 진출하고 있는 우리 기업들이 낮은 평가를 받는것을 살펴볼 수 있습니다.
4. 기업밸류업 프로그램 및 저PBR 주가급등
2024년 접어들면서 국내의 코리아디스카운트 현상을 해소하기 위해서 일본식의 증시정책을 참고하여 기업밸류업 프로그램이 도입될 예정이라고 하는데요. 그동안 공매도 및 주주환원 측면에서 너무나도 부족한 모습을 보인 국내기업들의 변화를 불러오게 되고 주식시장의 활성화에 많은 도움이 될 것이라 기대하고 있습니다.
이러한 부분에서 PBR과 관련된 내용들이 알려지고 있는데요.
기업밸류업 프로그램에 따라서 PBR이 낮은 기업들이 왜 이렇게 저평가 되었는지 여부와 어떻게 가치를 올릴지에 대한 공시를 하도록 하며 이런 기업들의 성적을 공개하고 잘하는 기업들을 모은 ETF출시등 다양한 대책들이 알려졌는데요.
이런 경우에 일본과 같이 저PBR 관련주들이 주주환원 및 주가상승을 위한 여러 노력들이 진행되면서 주가를 상승시킨 것을 참고하여 이러한 것을 실현할 것이며 이에 대한 대응으로 최근 저PBR 종목들이 주가가 급등하기도 하는 일들이 발생을 하였습니다.
다만 거래일 기준으로 몇일 이후에는 차익실현등 저PBR 관련 기업들은 다시 하락을 하기도 한만큼 경제적인 부분에서 이러한 정책들이 앞으로 제대로 실현되고 한다면 저PBR기업들의 가치평가를 제고하는데 도움이 될 수 있을 거라는 점을 체크해두시면 좋을 것입니다.
다만 여전히 저평가 우량주 관련된 기업 오너의 관련 문제들 이외에도 국내 은행주들의 가장 큰 문제점이라고 지적되는 정부의 정책에 따른 리스크등 여러 문제들이 있는 만큼 이런 부분까지도 함께 체크하여 투자에 참고를 하셔야 할 것입니다. 감사합니다.
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